1. 以内存为核心的新架构

核心观点：当前由英伟达主导的GPU中心化AI架构，终将被以内存为核心的新架构所取代。

好吧，这个观点又超出了我的认知。

当前的计算机就是以存储器为核心，这个问题应该还是计算机组成原理的常考题：

只不过目前的AI架构是GPU中心化的，可能要变动？会不会变成数据流的架构？这样就会减少很多内存的需求了？

2. 成长赛道整体估值偏高

核心观点：成长赛道整体估值偏高，存在明显泡沫化压力。

我少有关注整体大盘，这可能是我的一个毛病。我对市场板块的涨跌关注的非常少，这可能也是我错过这次科技大牛市的一个原因？

我现在才深刻意识到：没有某个企业的时代，都是时代下的某个企业。用张瑞敏的话说就是：

没有成功的企业，都是时代的企业。

比如在1980~2000年，巴菲特买了可口可乐，全资收购喜诗糖果，伯克希尔哈撒维的业绩之所以好，不仅是因为可口可乐和喜诗糖果做对了什么，本质上是因为那个时代的人民需要这种产品。现如今，人民的物质生活已经得到了极大的满足，所以这些公司的产品需求再也没有了那种爆发式的增长了，能跑赢整体通胀就已经是不容易了。相反，随着社会的进步，总有一些企业的产品处于供不应求的状态，而这些供不应求的产品才是新时代、新周期下应该关注产品；这些产品的公司才是投资者应该加倍关注的公司。

一句话总结：不要拿巴菲特只买传统消费来劝诫自己远离科技，原因是：消费品公司在巴菲特投资的那个时代就是最好的选择，那时候的消费公司可能就是当前的显卡，可能就是当前的光模块。正所谓，拿着旧地图，找不到新大陆。

应该看到巴菲特选股背后的逻辑，而不是只是关注于他选了什么股票。

时代的选择

点评同上，没有成功的企业，只有时代的企业。

AI浪潮席卷而来，有的人在车上，有的人在车底，有的人还在站台，但是我坚信：别犯错，多理解多学习，一定会有机会！

找一些便宜的老登资产收息

老登资产已经跌出性价比了，可以开始关注。

邹忌讽齐王纳谏

公募总规模再创新高

这能说明啥呢？说明：公募管理的市值再创新高，不一定全是用户投入的资金；

生于忧患

基金经理变动与调仓

投资就是打仗

世界上唯一不变的就是变化。

投资需要综合考虑PEG，PE重要，G更重要

世界是一个巨大的草台班子。

牛市多暴跌

这一点是但斌老师几十年的投资感慨，值得学习！

记录就是用来打破的。

同上，拿着旧地图，找不到新大陆。

在伯克希尔买入谷歌，段永平大举买入泡泡玛特，但斌All in AI的时候，我们也得问问自己，是不是自己也得做出什么改变？

要走适合自己特色的投资道路。

最后

古人云，学而不思则罔，思而不学则殆。看了这么多但斌老师的语录，总得有点儿行动对比？我的计划是：

• 从此刻起，我后续将持续更新关注谷歌、苹果、台积电、英伟达等企业的财报信息，深入地去看，去学习，去了解它们到底在做什么，已经发生了什么。欢迎各位粉丝朋友监督。

我虽然是计算机专业出身，但是对于半导体属实是不懂，看来道路属实漫长。